La economía registró en agosto una mejora de apenas 0,1% mensual y volvió a quedar por debajo de 2025

La actividad económica de agosto cerró con una suba de apenas 0,1% frente a julio, una variación que apenas alcanza para arañar la caída de 2,9% que dejó el mes anterior y que deja al indicador 1,7% por debajo del mismo mes de 2025, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que difundió el INDEC. En los primeros ocho meses del año, el acumulado arroja un alza de 1,2% frente al mismo período de 2025, un número modesto si se considera que el freno de julio y la nula reacción de agosto le quitan tracción al promedio.

Para dimensionarlo con un ejemplo cotidiano: el 0,1% mensual equivale a una mejora de alrededor de diez centavos cada cien pesos de actividad, una cifra insuficiente como para hablar de recuperación real después de un golpe de 2,9% como el de julio, que golpeó con más fuerza a los sectores ligados al consumo interno.

Sectores ganadores y perdedores

• Explotación de minas y canteras: +11,1% interanual, principal aporte positivo.
• Electricidad, gas y agua: +4,3% interanual.
• Hoteles y restaurantes: +3,1% interanual.
• Pesca: -15,7% interanual, el mayor retroceso del mes.
• Industria manufacturera: -3,2% interanual, el rubro que más le quitó al indicador general.
• Comercio mayorista, minorista y reparaciones: -3,5% interanual, segundo en impacto negativo.

De los quince rubros que componen el EMAE, cinco crecieron y diez cayeron. Minas y canteras, energía y hoteles aportaron en conjunto 0,6 puntos porcentuales a la variación interanual del índice, mientras que industria y comercio le restaron 0,9 puntos, con un saldo neto negativo que explica buena parte del comportamiento del agregado.

“La debilidad de la industria y el comercio refleja las dificultades que atraviesan los sectores ligados al mercado interno, con consecuencias sobre la producción, el empleo y los ingresos.”CEPEC

Desde el CEPEC evaluaron el dato como mucho peor de lo esperado, dado que el mercado anticipaba un rebote más marcado tras el derrumbe de julio. La serie desestacionalizada casi no se recuperó y la cifra de julio no tuvo revisiones relevantes, lo que confirma que el piso fue más profundo de lo previsto y que la reacción posterior llegó a los anaqueles con muy poca fuerza.

Mientras agosto dejó esa fotografía, la mirada hacia adelante se concentra en lo que viene. Las consultoras privadas coinciden en que, de no aparecer un piso más firme en industria y comercio en los próximos meses, el segundo semestre puede terminar con un promedio de crecimiento menor al que insinuó la primera parte del año, sobre todo si se sostienen las caídas que arrastran los rubros ligados al consumo y al salario real de los hogares.