La inflación de septiembre volvería a rondar el 2% y deja a la baja mensual contra las cuerdas

La inflación de septiembre se ubicaría en torno al 2%, según las estimaciones de las principales consultoras que releva el mercado antes de la publicación oficial del INDEC prevista para esta tarde. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central anticipó un índice de precios al consumidor de 1,9%, en tanto que las firmas C&T Asesores Económicos y Eco Go coincidieron en ese guarismo, mientras que FLyP proyectó 2% y Equilibra lo llevó a 2,1%. La cifra representa una aceleración respecto del 1,7% registrado en agosto, que había sido el registro más bajo en catorce meses, aunque no alcanzaría a quebrar la tendencia de fondo que vienen describiendo los analistas privados desde mediados de año.

Alimentos y estacionales, los motores del rebote

La explicación del repunte mensual hay que buscarla en dos componentes específicos. FLyP calculó que el rubro alimentos y bebidas no alcohólicas habría subido 3,2% en el mes, mientras que Equilibra señaló a los precios estacionales, en particular verduras y ropa, como el principal factor, con avances superiores a 4% en el período. Desde Eco Go recordaron que agosto contó con un viento a favor que septiembre no repitió: la reversión de los estacionales que habían presionado al alza en julio. Para dimensionar el dato en el bolsillo, un consumo mensual de supermercado cercano a los 250 mil pesos en agosto habría requerido en septiembre unos 8 mil pesos adicionales, a tono con la suba del 3,2% estimada para alimentos y bebidas.

La Ciudad de Buenos Aires ya publicó su propio índice y registró 1,8% en septiembre, una décima por encima del 1,7% de agosto, en línea con la trayectoria esperada para el indicador nacional. Si bien las canastas son distintas, el número porteño suele anticipar la tendencia del IPC que difunde el INDEC a nivel país.

El año solo cerró por debajo del 2% mensual en junio y agosto, por lo que el foco de los analistas está puesto en si septiembre vuelve a cruzar ese umbral o consigue mantenerse debajo. Las proyecciones del REM para lo que resta de 2026 apuntan a cerrar el año con una inflación anual de entre 30% y 30,3%, lo que confirmaría la continuidad del proceso de desinflación gradual que el mercado viene descontando. En ese sentido, las consultoras coinciden en que una aceleración leve, en el orden de las décimas, no modificaría la tendencia de fondo, aunque sí recuerda que la baja de la inflación no es lineal ni está exenta de oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

Para los próximos meses, los analistas privados esperan que la inflación continúe su sendero descendente, apoyado en la política de desregulación económica y en la baja sostenida de impuestos que viene implementando el gobierno nacional, factores que consideran claves para consolidar la desaceleración de los precios de cara a 2027.